A MSCI anunciou que, a partir de 30 de novembro, empresas classificadas como “não operacionais” serão consideradas inelegíveis para seus índices Global Investable Market. A medida afeta diretamente fundos de tesouro de Bitcoin, como a Strategy de Michael Saylor e a japonesa Metaplanet.
O que mudou
A nova metodologia inclui duas etapas: um core screen que identifica companhias sem ativos operacionais relevantes e, em seguida, um teste de exclusão baseado em cinco razões financeiras. Se a ação falhar em quatro ou mais desses critérios, ela será excluída do índice.
Por que a MSCI focou nas empresas de tesouro
Essas companhias têm balanços quase que inteiramente compostos por um único ativo – Bitcoin. A estratégia de Saylor, por exemplo, mantém centenas de milhares de bitcoins, o que a caracteriza mais como um veículo de investimento passivo do que como uma empresa tradicional.
Impacto esperado
A exclusão pode obrigar fundos que replicam o índice MSCI a vender as ações dessas empresas, reduzindo a demanda passiva por suas cotas. Michael Saylor já classificou a decisão como discriminatória, alegando que limita o acesso de investidores institucionais ao Bitcoin.
Próximos passos
O anúncio oficial da MSCI foi feito em 15 de outubro, após um período de consulta iniciado em agosto. A lista de empresas afetadas será divulgada em 11 de novembro, permitindo que investidores se preparem para possíveis ajustes de carteira antes do fim de novembro.
- Regra entra em vigor em 30/11.
- Empresas como Strategy e Metaplanet são alvos.
- Fundos que seguem o índice MSCI podem precisar vender ações dessas companhias.
Não-operacional: empresa que não possui ativos ou atividades operacionais significativas, funcionando mais como um veículo de investimento.
Fonte: decrypt.co
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